연준(Fed)의 금리 인하가 경제에 미치는 영향

한 독자가 질문했다. 벤, 당신이 몇 주 전에 금리 인하와 주식 시장에 대해 언급한 걸 알고 있는데, 이번 주 파월이 50bp 금리 인하를 단행한 것이 경제에도 영향을 미쳤을까요?

이번 인하로 연착륙이 보장된 걸까요? 안타깝게도 인생이나 시장에는 장담할 수 있는 것은 없다.

이번 금리 인하는 연착륙 시나리오에 도움이 되지만, 이런 것들은 예측하기가 어렵다. 이 질문을 살짝 뒤집어 연준의 금리 인하가 무엇을 의미하지 않는지부터 살펴보자.

금리 인하가 곧 경기 침체를 의미하지는 않는다. 금융 위기나 경기 둔화로 인해 연준이 금리를 인하해야 할 때도 있지만, 금리 인하는 경기 침체기에만 일어나는 것은 아니다. 1970년 이후 연준의 모든 금리 인하 주기를 살펴보면 알 수 있다.

연준이 경기 침체기가 아닌 시기에 금리 인하를 단행한 것은 꽤 오래 전 일이지만, 앨런 그린스펀(Alan Greenspan)과 연준은 1995년 연착륙에 성공했고, 그 후 역사상 가장 큰 호황기를 맞이했다. 경기 ...