2024년은 주식시장이 상승하는 해가 될까?

2023년의 막을 내리고 미국 증시가 연초 대비 20% 이상 상승하면서 많은 투자자가 올해의 시장 모멘텀이 내년에도 지속될지 궁금해하고 있다. 물론 미래를 알 수는 없지만, 최근 몇 년 동안의 시장 역사는 훌륭한 가이드가 되어 왔다.

예를 들어, 지난해 2022년 큰 폭의 하락을 경험한 후 나는 과거를 근거로 2023년이 상승의 해가 될 것이라고 주장한 바 있다. 그렇다면 이제 우리는 어디로 가야 할까요?

큰 폭으로 하락한 해에는 큰 폭의 회복이 뒤따르는 경향이 있지만, 수익률 곡선 반전(yield curve inversions)은 예측하기 힘든 경향이 있다면 2023년이 상승의 해가 될 가능성이 더 높을까요, 아니면 하락의 해가 될 가능성이 더 높을까요? 정답은 '상승하는 해'입니다.

왜 그럴까요? 역사적으로 대부분의 해가 미국 증시 상승기였기 때문입니다.

실제로 1900년 이후 10년 중 약 7년 동안 미국 주식은 플러스 실질 수익률을 기록했습니다. 큰 폭으로 하락한 연도 이후의...

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