현명한 투자가와 미스터 마켓

1 벤저민 그레이엄은 <현명한 투자자>에서 '투자'에 대해 다음과 같이 해설하고 있다. " 당신이 비공개 기업에 1천 달러를 출자하여 그 기업의 파트너(동업자)가 되었다고 합시다. 다른 파트너 중에 '미스터 마켓'이라는 인물이 있는데, 그는 매우 친절하게도 매일 당신의 지분에 대한 가치를 평가해 주고 있습니다.

당신에게 지분을 사거나 파는 것과 관련하여 충고를 해줍니다. 때때로 그의 판단은 아주 잘 들어 맞는 것처럼 보이지만 사실 대부분의 경우 '미스터 마켓'은 자신의 정열이나 공포에 좌우됩니다.

그러한 때 그가 생각하는 가치는 약간 어리석어 보이곤 합니다." 다시 말해, 매일 새로운 아이디어를 가져오는 '미스터 마켓'은 내재가치를 모르며, 현명한 투자자라면 '미스터 마켓'의 말을 들어서는 안된다는 뜻이다.

'미스터 마켓'과 같이 행동하는 사람은 '투자가'가 아니라 '투기꾼'이다. 투기라는 것은 투자가 A가 투자가 B, C, D가 무엇을 생각하고 있는가를 근거로 투자 판단을 하는 것...

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