주식 시장에 새로운 건 없다

찰스 엘리스(Charles Ellis)가 2016년에 출간한 책에서는 인덱스 펀드 혁명에 대해 다루며 월스트리트가 지난 50년 동안 어떻게 변화했는지 분석했다. 이 책에서 특히 흥미로운 부분은 월스트리트의 변화를 다음과 같이 설명하는 부분이다.

MBA는 드물었고, 박사 학위 소지자는 찾아보기 힘들었습니다. 주당 수수료는 평균 40센트였으며, 모든 거래는 종이로 이루어졌습니다.

주식과 채권 증서를 가득 실은 거대한 검은 상자를 끌고 다니는 사환들은 브로커 간의 '좋은 납품'을 완료하기 위해 분주히 움직였습니다. 브로커의 리서치 부서는 보통 10명 미만으로 구성되었고, 주로 회사 파트너의 개인 계정을 위해 '소형주'를 찾아내는 역할을 했습니다.

한 대형 증권사는 매주 4페이지 보고서를 통해 여러 주식을 다루었지만, 고객을 위한 리서치는 거의 제공하지 않았습니다. 뉴욕 증권거래소 상장 주식의 거래량은 일일 300만 건에서 50억 건으로 증가하며, 거래량이 1,500배 이상 증가했습니다. ...