사상 최고가 일 때 주식에 투자해야 할까?

지난주 미국 증시가 사상 최고치를 4번이나 경신하면서 많은 투자자가 "지금이 주식을 매수하기에 좋은 시기인가?"라는 의문을 품고 있다.

나도 그 심정을 이해한다. 사상 최고가 부근에서 매수하는 것은 할인된 가격으로 매수하는 것이 아니라는 것을 알기 때문에 좋은 결정이 아닌 것처럼 느껴진다.

이를 시장이 고점 대비 20% 하락했을 때 투자하는 것과 비교해 보자. 이 시나리오에서는 시장이 결국 이전 고점을 회복하면 최소한 25%의 수익을 얻을 수 있다.

안타깝게도 이러한 결정의 어려움은 미래를 알 수 없다는 데 있다. 사상 최고가 근처에서 매수하는 것을 피할 수 있고 시장이 10년 동안 큰 폭락을 겪지 않을 수도 있다.

반면에 시장이 고점 대비 20% 하락했을 때 매수했다가 향후 고점 대비 30%(또는 그 이상) 하락하는 것을 볼 수도 있다. 하지만 데이터는 사상 최고가 근처에서 매수하는 것에 대해 무엇을 말해줄까?

강세일까, 아니면 전혀 중요하지 않을까? 이전에 이 주제에 대해 글을 ...