NPV는 균형가격-시장가격으로 구한다. 이 차이가 0보다 크면 투자를 하고, 0보다 작으면 투자를 하지 않는 방식으로 의사를 결정한다.
따라서 투자 자체의 본질적인 가치를 보여준다고 할 수 있다. 반면에 내부수익률은 시장가격과 미래 수익률에 현재가치를 적용한 값이 같아지는 수익률을 말한다.
즉 NPV가 0이 되는 할인율을 계산하는 것이다. 내부수익률은 시장가격으로 투자했을 때 실제 수익률을 의미하며, 요구수익률과 비교하여 내부수익률이 더 크다면 투자한다.
요구수익률보다 내부수익률이 높다는 것은 투자했을 때 이익을 본다는 의미이기 때문이다. 보통 IRR은 기업의 실무에서 다양하게 활용되는데, 캐피탈이나 펀드 등에서는 자산운용 전략을 세울 때 활용하고, 운용사의 실적을 측정하는데 활용하기도 하며, 효율적인 자본 배분을 위해 활용하기도 한다.
이외에도 투자를 계획하거나 성과를 측정하는 데에 활용된다. IRR은 수익률을 직접적으로 파악할 수 있다는 점에서 좋지만, 두 가지 단점을 가진다. ...
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원문링크 : 기업이 지속적으로 성장하려면 신규 투자가 반드시 동반되어야 합니다. IRR에 대한 개념, 활용성, 장단점, 적용 사례 등을 토론해 봅시다.