<뉴욕 증시> 고용보고서에 나타난 금리 인상 약발

어제 뉴욕 증시는 상승 마감했다. 이유는 고용 보고서에서 임금 상승률이 예상치보다 둔화되었기 때문이다.

또한 비농업 고용도 전월대비 감소세를 이어갔다. 특히 임금 상승률이 둔화되는 부분에 대해 시장은 환호했다.

임금 상승률은 곧 서비스 부문 물가 상승의 핵심이기 때문이다. 서비스 물가가 하락하려면 임금 상승률이 둔화되는 것은 필수다.

시장은 연준의 긴축 강도 완화를 예상하면서 기뻐한 것이다. 지난해 연준은 기준금리를 25bp에서 4.5%까지 급격하게 올렸다.

인플레이션이 문제인지라 이러한 결정에 대해 어느 정도는 이해는 한다. 시장의 생각은 이렇다.

이제는 금리를 더 공격적으로 올려서 경기침체를 유발하기 보단 금리 라는 약기운이 몸안에 퍼져가는 모습을 보는 것이 좋겠다는 것이다. 시장과 연준의 괴리를 좁히려면 물가가 확실하게 하락하는 것을 지표로 보여주면 된다.

그것이 바로 서비스 물가이고 임금 상승률 둔화이다. 1월 12일에 발표될 소비자물가지수(CPI)가 하락세를 이어가면서 6%...