지금은 기업 내용이 좋은 기업이든 나쁜 기업이든 관계없이 우수수 추락하고 있다. 기업가치 평가 잣대가 통하지 않는 시장이다.
왜 그럴까? 지금은 체계적 리스크가 시장을 지배하기 때문이다.
체계적 리스크는 개별 기업 리스크가 아니라 금리, 환율, 성장률, 정치적 격변 등등으로 시장 전체가 내려앉는 경우에 발생하는 리스크를 말한다. 이와 반대로 비체계적 리스크는 개별 종목 리스크인데 이는 분산투자로 어느 정도 해결이 가능하다.
체계적 리스크는 분산투자로 해결이 어려운 리스크다. 따라서 지금 같은 리스크에 대응하기 위해서는 현금을 얼마나 보유하느냐에 따라 수익률이 결정된다.
체계적 리스크가 계속될까? 항상 그랬듯이 인간의 편향은 항상 극단으로 흐르는 경향이 있다.
해서 시장에서 오버 슈팅과 언더 슈팅이 자주 일어난다. 지금 금리 인상 리스크가 시장을 강타하고 있다.
금리 인상이 멈춰야만 시장이 회복 동력을 보일 것이라는데 누구나 동의한다. 시장에서 예상 하기론 내년 1분기 쯤이면 금리 인...
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